O Banco Central elevou a taxa Selic de 10,5% para 10,75% ao ano em sua última reunião. Essa mudança impacta diretamente os rendimentos de investimentos em renda fixa que seguem o CDI (como CDBs, LCAs e LCIs) e a própria Selic (como o Tesouro Selic), que é a taxa básica de juros do Brasil.
Além disso, esse nível de juros também afeta a poupança, mas de forma menos intensa. Quando a Selic ultrapassa 8,5%, o rendimento da poupança não cresce mais linearmente. Abaixo desse patamar, a poupança rende 70% da taxa Selic.
Com juros acima de 8,5% (seja 8,51% ou 20%), a poupança tem rendimento fixo de 0,5% ao mês, ou 6,17% ao ano, mais a variação da taxa referencial (TR). Essa regra é conhecida como “poupança velha”.
É importante notar que, com juros de dois dígitos, a TR deixou de ser zero, adicionando algum rendimento à poupança. Mesmo assim, outras opções de renda fixa continuam oferecendo retornos superiores à caderneta.
Qual será o rendimento?
Considerando a projeção de Selic a 12,08% em um ano, um investimento de R$ 10 mil em um CDB de liquidez diária que paga 103% do CDI resultaria em R$ 11.018 após impostos. Isso representa um ganho líquido de 10,18% no período.
No Tesouro Selic com vencimento em 2027, após um ano e descontado o Imposto de Renda de 17,5%, o resgate seria de R$ 10.980,35, um retorno de 9,8% em 12 meses.
Uma LCA ou LCI que remunera 93% do CDI, sendo isenta de Imposto de Renda, proporcionaria um resgate de R$ 11.111,74, ou seja, um retorno de 11,12%.
Na poupança, o saldo final seria de R$ 10.702, já considerando a TR estimada para o período, de cerca de 0,85% ao ano. Embora pareça pouco, essa diferença se torna significativa no longo prazo. Quanto maior o tempo de aplicação, menos vantajosa se torna a poupança.
Confira as simulações abaixo, elaboradas por Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank.
Investimento de R$ 10 mil após um ano
| Aplicação | Resgate líquido (R$) | Rentabilidade líquida (%) |
| Poupança | 10.702,00 | 7,02 |
| Tesouro Selic com vencimento em 2027 | 10.980,35 | 9,8 |
| CDB que paga 103% do CDI | 11.018,00 | 10,18 |
| CDB que paga 108% do CDI | 11.057,53 | 10,58 |
| LCI ou LCA que paga 93% CDI | 11.111,74 | 11,12 |
“Os títulos pós-fixados, vinculados ao CDI, continuam sendo os mais vantajosos em todos os períodos. Isso reflete a expectativa de taxas de juros mais elevadas no futuro”, esclarece Haddad.
Contudo, na busca por maiores rendimentos, os produtos mais procurados pelos investidores atualmente são os papéis livres de Imposto de Renda: LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas. “E as pessoas têm buscado isso tanto através de investimentos diretos nesses títulos quanto por meio de aplicações em fundos de investimentos.”
Investimento de R$ 10 mil após cinco anos
| Aplicação | Resgate líquido (R$) | Rentabilidade líquida (%) |
| Poupança | 14.038,63 | 40,39 |
| Tesouro Selic com vencimento em 2029 | 16.816,07 | 68,16 |
| CDB que paga 103% do CDI | 16.932,67 | 69,33 |
| CDB que paga 110% do CDI | 17.444,77 | 74,45 |
| LCI ou LCA que paga 95% CDI | 17.329,19 | 73,29 |
